Itaú (ITUB4): UBS corta recomendação para neutra, mas vê força nos dividendos

O UBS BB revisou a recomendação para Itaú (ITUB4), de compra para neutra, mesmo mantendo o banco como um forte pagador de proventos.

Dividendos estimados: R$ 55 bilhões

Segundo o UBS, o Itaú tem capacidade de distribuir R$ 55 bilhões em dividendos líquidos entre 2025 e 2026, reforçando seu apelo para investidores de renda. No entanto, o banco acredita que esse pagamento já está "amplamente precificado" no preço das ações.

Múltiplos já precificados

A ação acumula alta de cerca de 38% em 2025 e está sendo negociada a 2 vezes o valor patrimonial, um dos maiores níveis históricos. Com isso, o UBS considera que há pouco espaço para novas altas.
Mesmo elevando o preço-alvo para R$ 40 (de R$ 37), a recomendação foi mantida em neutra, indicando valorização limitada.

Eficiência e rentabilidade continuam destaque

O UBS elogiou o desempenho operacional do Itaú:

• ROAE superior a 20–23%, entre os maiores do setor.

• Custo/receita de 41,8%, melhor que grandes concorrentes como Bradesco e Santander.

• Redução de 5% no quadro de funcionários desde 2022, com potencial de fortalecer lucratividade ao cortar mais agências e equipes.

O que muda para o investidor?

• Proventos seguem atrativos: R$ 55 bilhões em dividendos mostram a consistência do banco no pagamento de lucros.

• Valuation elevado: A ação já reflete esse bom momento, limitando ganhos adicionais.

• Risco de correção: A recomendação neutra sugere paz – o momento é de estabilidade, não euforia.

O Itaú permanece um pagador robusto de dividendos, mas a decisão do UBS em reduzir a recomendação reflete uma visão de valorização limitada frente ao atual nível de preço.
Para investidores focados em renda passiva, ITUB4 continua interessante — mas para quem busca crescimento de preço, o momento exige cautela.

Leia também

• Como Criar uma Renda Passiva com Investimentos: Guia Completo para 2025

• CDB com Liquidez Diária Ainda Vale a Pena em 2025?

• Renda Fixa ou Dólar? Qual Protege Melhor em Momentos de Crise?

Quer aprender mais sobre como montar uma carteira para gerar renda passiva ou otimizar seus aportes? Continue acompanhando o Investimentos em Foco!