Tesouro Direto vs Poupança: Qual Rende Mais a Longo Prazo?

Com a taxa Selic fixada em 14,75% ao ano e a inflação projetada em 5,43% para 2025 (segundo o último Boletim Focus de 9 de junho de 2025), escolher entre Tesouro Direto e poupança para investimentos de longo prazo é uma decisão que pode impactar significativamente seu patrimônio. Enquanto a poupança é uma opção tradicional e isenta de IR, o Tesouro Direto oferece maior rentabilidade e flexibilidade. Este guia aprofundado compara os dois investimentos, apresenta simulações atualizadas e ajuda você a decidir qual rende mais a longo prazo, considerando cenários de 5, 10 e 20 anos.

Tesouro Direto: O Que é e Como Funciona?

O Tesouro Direto é um programa do governo brasileiro que permite investir em títulos públicos, como Tesouro Selic, Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+. Esses títulos têm rendimentos atrelados à Selic, a uma taxa fixa ou à inflação (IPCA), respectivamente, e são garantidos pelo Tesouro Nacional. A liquidez varia: o Tesouro Selic oferece resgate diário, enquanto outros títulos têm vencimentos específicos (ex.: 2029, 2035, 2055). A tributação segue uma tabela regressiva (22,5% a 15%), e há uma taxa de custódia de 0,20% ao ano (ou zero em algumas corretoras).

Poupança: Características e Limitações

A poupança, ou caderneta de poupança, é um investimento tradicional isento de Imposto de Renda e protegido pelo FGC até R$ 250 mil por instituição. Seu rendimento segue duas regras: quando a Selic está acima de 8,5%, paga 0,5% ao mês + TR (Taxa Referencial); abaixo disso, rende 70% da Selic + TR. Em 2025, com a Selic em 14,75%, o rendimento é fixo em cerca de 6,17% ao ano + TR (estimada em 2-3% anualmente), totalizando aproximadamente 8-9% brutos. A liquidez é diária, mas a rentabilidade é creditada apenas no "aniversário" do depósito.

Comparação de Rentabilidade a Longo Prazo

Vamos simular o rendimento de R$ 10.000 investidos em ambos, considerando a Selic em 14,75%, inflação em 5,50% e TR em 2,5% ao ano. Os cálculos assumem reinvestimento e consideram a tributação do Tesouro Direto.

• 5 Anos

  • Poupança: 8,5% ao ano (6,17% + 2,5% TR). R$ 10.000 viram R$ 11.539 (lucro bruto de R$ 1.539).

  • Tesouro Selic: 14,75% ao ano, com IR de 17,5% (prazo 2-4 anos). R$ 10.000 rendem R$ 13.188 (lucro líquido de R$ 3.188).

  • Tesouro IPCA+ (ex.: 2029): IPCA (5,5%) + 6,5% (taxa média atual), com IR de 15%. R$ 10.000 crescem para R$ 13.452 (lucro líquido de R$ 3.452).

  • Vantagem: Tesouro IPCA+ lidera, com ganho real acima da inflação.

• 10 Anos

  • Poupança: R$ 10.000 viram R$ 13.315 (lucro bruto de R$ 3.315).

  • Tesouro Selic: Com IR de 15%, rendem R$ 17.901 (lucro líquido de R$ 7.901).

  • Tesouro IPCA+: R$ 10.000 alcançam R$ 18.614 (lucro líquido de R$ 8.614).

  • Vantagem: Tesouro IPCA+ continua superior, protegendo contra inflação.

• 20 Anos

  • Poupança: R$ 10.000 crescem para R$ 17.734 (lucro bruto de R$ 7.734).

  • Tesouro Selic: R$ 10.000 rendem R$ 32.071 (lucro líquido de R$ 22.071).

  • Tesouro IPCA+: R$ 10.000 chegam a R$ 35.028 (lucro líquido de R$ 25.028).

  • Vantagem: Tesouro IPCA+ oferece o maior retorno, ideal para aposentadoria.

Essas simulações mostram que o Tesouro Direto, especialmente o IPCA+, supera a poupança em prazos longos, com ganhos reais (acima da inflação) de 6-7% ao ano versus 2-3% da poupança.

Fatores a Considerar

• Tributação: A poupança é isenta de IR, mas sua rentabilidade fixa a limita. O Tesouro Direto cobra IR, mas os rendimentos mais altos compensam.

• Liquidez: Ambos têm liquidez diária, mas a poupança credita juros mensalmente, enquanto o Tesouro Selic ajusta diariamente.

• Risco: O Tesouro Direto é garantido pelo governo, enquanto a poupança depende do FGC. Para valores acima de R$ 250 mil, o Tesouro é mais seguro.

• Inflação: O Tesouro IPCA+ protege o poder de compra, enquanto a poupança pode perder valor real em cenários de alta inflação.

Qual é o Melhor para o Longo Prazo?

Para horizontes de 5 anos ou mais, o Tesouro Direto (especialmente IPCA+) é a melhor escolha, oferecendo retornos reais superiores e proteção contra inflação. A poupança é viável apenas para emergências ou pequenos valores devido à simplicidade e isenção fiscal, mas seu rendimento fica aquém em prazos longos. Em 2025, com a Selic em 14,75% e incertezas globais (ex.: negociações EUA-China), diversificar com Tesouro IPCA+ e Selic maximiza ganhos.

Dicas Práticas para Investir

1. Simule no Site do Tesouro: Use a Calculadora Tesouro Direto: Taxas, Rentabilidade e Juros

2. Escolha a Corretora: Opte por uma sem taxa de custódia (ex.: Clear, Rico).

3. Defina o Prazo: Alinhe com seus objetivos (ex.: 10 anos para aposentadoria).

4. Reinvesta: Aproveite os juros compostos.

5. Consulte Especialistas: Um assessor pode personalizar sua estratégia.

Conclusão

A longo prazo, o Tesouro Direto supera a poupança em rentabilidade, com o Tesouro IPCA+ destacando-se para proteger seu dinheiro contra a inflação em 2025. Este guia detalhado ajuda você a tomar uma decisão informada. Quer mais análises? Continue acompanhando nosso o Investimentos em Foco para conteúdos exclusivos!

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